房地产开发和建筑施工双轮驱动 中南建设2019年净利润大增近九成

字号+ 作者:匿名 来源:网络 2020-04-28 16:34:38

  中国网财经4月28日讯(记者 刘小菲)在房地产开发和建筑施工的双轮驱动下,中南建设实现了业绩的高质量增长。

  4月28日,中南建设发布2019年年报,报告期内公司实现营业收入718.3亿元,同比增长79.08%;实现归属于上市公司股东的净利润41.63亿元,同比增长89.83%;基本每股盈利1.12元,同比增长88.6%。

  中国网财经记者注意到,中南建设近三年归母净利润规模持续猛增,且每年都越上了一个新台阶。数据显示,2017年-2019年中南建设的此项财务指标为分别为6.03亿元、21.93亿元和41.63亿元,复合增长率146.1%,在同梯队房企中表现亮眼。

  与此同时, 2019年中南建设的(ROE)高达21.58%,与上年同期相比增长8.29个百分点;权益净利润率为5.8%,同比上升0.33个百分点。据悉,这两项是反应企业经营效率和管理水平的重要指标。

  实现稳健经营的中南建设,也在积极与全体股东分享成长红利。2019年度公司的分红派息预案是:拟向全体股东每10股派发现金红利2.8元(含税),预计共派发现金红利10.54亿元,占净利润的比重为25.31%。这是中南建设连续两年维持超20%的分红比例。

  双主业齐头并进,房地产销售接近2000亿元

  从主营业务来看,中南建设不管是房地产开发,还是建筑施工业务,均呈现出跨越式发展态势。

  2019年,中南建设房地产业务合同销售金额1960.5亿元,同比增长33.7%;合同销售面积1540.7万平方米,同比增长34.6%。此前,克而瑞披露的排行榜显示,2019年中南建设房地产业务全口径和权益销售金额行业行名分别是第16和第12。

  规模增长的同时,中南建设房地产业务利润也在稳步提升。2019年,公司房地产实现结算业务收入515.9亿元,同比增长87.2%,结算毛利率17.93%。截至2019年末,中南建设合并报表范围内已售未结算的预收账款1233.6亿元,比2018年末增加12%,为未来业绩的高速增长奠定了基础。至于2020年销售目标,中南建设表示,会将房地产业务合同销售金额增长15%,确保预售资源竣工和收入确认。

  而中南建设的建筑业务,2019年实现营收221.8亿元,同比增长45.5%;年内新承接(中标)项目预计合同总金额 277.8亿元,同比下降 24%。其中3亿元以上项目30个,在新增合同额中占比52%。分析认为,在保居民就业、保基本民生,积极扩大国内需求的大环境下,传统基础设施和新型基础设施投资有望进一步发展。中南建设作为资质种类最全、资质等级最高的民营建筑企业相信可以抓住更多机遇。

  未来可竣工建面4226万平,全国化布局均衡

  由于房地产业务为中南建设贡献近七成的收入,公司在土地市场的布局也备受关注。

  年报显示,2019年中南建设新增项目78个,新增土储建筑面积合计约989万平方米,新进入济南、厦门等6个城市。截至2019年末,中南建设共有372个项目,在建面积合计3078万平方米,未开工项目规划建筑面积合计1148 万平方米,未来可竣工的总土储建面为4226万平方米。

  中国网财经记者注意到,中南建设的城市布局进一步趋向均衡。在2019年接近2000亿元的合同销售额中,有45%来自一二线城市。中南建设方面表示,公司目前已进入内地107个城市,未来将不断完善聚焦长三角、珠三角以及内地核心城市的战略布局,适度增加一、二线城市的资源占比,控制中小城市的单项目规模,项目获取到销售的平均周期保持在7~8个月,为公司规模持续快速增长提供了坚实保障。

  2020年以来,中南建设在土地了市场同样斩获了多块优质土储。据中国网财经记者统计,1-3月中南建设合计新增项目14个,分别位于温州、徐州、青岛、沈阳等城市,合计土地价款接近60亿元。

  财务结构持续优化,资本市场上获多家机构认可

  在各项业务如火如荼开展的同时,中南建设的杠杆水平也在持续优化。截至2019年末,中南建设总资产负债率为90.77%,与2018年末相比下降0.92个百分点;净资产负债165.95%,同比下降25.56个百分点;剔除预收账款之后的负债率为48.31%,有息负债总额699.2亿元均处于行业低位。

  中南建设的现金流也十分充裕。截至2019年末,公司账面现金余额为254.1亿元,同比上升24.5%;2019年经营性现金流入1109.7亿元,是一年内到期的有息负债的4.6倍;经营活动活动产生的现金流量净额为81.96亿元,连续两年收获正值。有分析认为,销售提速叠加主动修复资产负债表,为中南建设的新一轮增长释放空间。

  与此同时,中南建设还在积极拓展各类融资渠道。据了解,中南建设2019年共发行了5亿美元债券,其中2019年6月的首发获得近4倍的超额认购。截至期末,中南建设的公司债券余额123.6亿元,银行授信额度1563.7亿元,未动用银行贷款额度高达1176亿元。

  高质量的业绩和不断优化的财务结构,让中南建设获得了多家机构的认可。公告显示,东方金诚国际信用评估有限公司维持中南建设主体信用等级AA+,评级展望稳定,旗下债券信用等级为AA+;标普也将中南建设的展望调整至正面;确认公司长期主体信用评级为“B”。

  此外,华泰证券、东吴证券、川财证券等主流券商也纷纷给予中南建设“增持”或“买入”等向好评级。华泰证券分析师认为,中南建设正处于高速扩张期,2020年合理PE为6.8-7.8倍,目标价12.92-14.82元,而截至4月28日收盘,中南建设每股报价7.85元,存有较大的上行空间。

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